酱油生产商海天味业估值偏高?但机构与北上资金依旧看好

原题目:酱油出产商海天味业估值偏高?但机构与北上资金依旧看好

图片起源:视觉中国

记者 | 王立夫

酱油出产商海天味业(603288.SH)已经俨然成为一只机构追捧的股票。在沪深A股年夜盘下跌的同时,海天味业跌幅很是有限。从特定的时光段来看,该股甚至还有所上涨。

可是,相对较好的股价表示背后也存在不安宁的身分,估值偏高就是此中之一。因为净利润的增速数值无法到达市盈率数值,海天味业面对着股价回调的风险。

Wind数据显示,今朝海天味业基于曩昔12个月每股收益的静态市盈率为46.7倍,基于2018年猜测每股收益的动态市盈率为44.7倍。相对于盈利增加速度而言,这一估值显明偏高。

往年前三季度,海天味业净利润同比增加率为23.33%。依据Wind一致猜测,海天味业2018年猜测净利润为43.05亿元,比拟2017年增加21.92%。照此盘算,海天味业的动态市盈率相对盈利增加比率(PEG)指标为2.04倍,表白股价已经明显高估。

估值偏高的风险还反应在董监高对海天味业股票的减持上。海天味业1月11日颁布部门董事、监事减持股份的成果,显示两名董事和一名监事经由过程二级市场集中竞价买卖对公司股份进行了减持。

此中,董事吴振兴减持34.36万股,减持股份占总股本的比例为0.0127%,减持总金额为2452万元;董事陈军阳减持8.09万股,减持股份占总股本的比例为0.0029%,减持总金额约为586万元;监事陈伯林减持8.01万股,减持股份占总股本的比例为0.0029%,减持总金额约为600万元。

不外,投资机构似乎依旧看好海天味业的远景。Wind数据显示,往年10月29日以来,共有24家机构对海天味业给出投资评级,此中22家给出了“增持”、“推举”、“买进”、“强烈推举”等看涨评级,只有两家给出了“中性”和“谨慎增持”的评级。

但上述机构中,有两家机构下调了海天味业的投资目的价,同时有两家机构下调了对2018年每股收益的预期,有三家机构上调对2018年每股收益的预期。

喷鼻港北上资金对海天味业似乎也持看涨立场。Wind数据显示,截至1月14日,北上资金经由过程陆股通对海天味业持股1.369亿股,比拟一个月前增添了247万股;占畅通A股的比例到达5.06%,比拟一个月前上升0.08个百分点。

1月15日收盘,海天味业涨6.5%,至71.28元。曩昔60个买卖日、120个买卖日、250个买卖日,该股的表示分辨为下跌1.21%,下跌2.37%、上涨30.32%。主力资金有撤离迹象,但并不显明。曩昔60个买卖日,主力资金对海天味业的净流出为2048万元。返回搜狐,查看更多

义务编纂:

酱油生产商海天味业估值偏高?但机构与北上资金依旧看好

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图片起源:视觉中国

记者 | 王立夫

酱油出产商海天味业(603288.SH)已经俨然成为一只机构追捧的股票。在沪深A股年夜盘下跌的同时,海天味业跌幅很是有限。从特定的时光段来看,该股甚至还有所上涨。

可是,相对较好的股价表示背后也存在不安宁的身分,估值偏高就是此中之一。因为净利润的增速数值无法到达市盈率数值,海天味业面对着股价回调的风险。

Wind数据显示,今朝海天味业基于曩昔12个月每股收益的静态市盈率为46.7倍,基于2018年猜测每股收益的动态市盈率为44.7倍。相对于盈利增加速度而言,这一估值显明偏高。

往年前三季度,海天味业净利润同比增加率为23.33%。依据Wind一致猜测,海天味业2018年猜测净利润为43.05亿元,比拟2017年增加21.92%。照此盘算,海天味业的动态市盈率相对盈利增加比率(PEG)指标为2.04倍,表白股价已经明显高估。

估值偏高的风险还反应在董监高对海天味业股票的减持上。海天味业1月11日颁布部门董事、监事减持股份的成果,显示两名董事和一名监事经由过程二级市场集中竞价买卖对公司股份进行了减持。

此中,董事吴振兴减持34.36万股,减持股份占总股本的比例为0.0127%,减持总金额为2452万元;董事陈军阳减持8.09万股,减持股份占总股本的比例为0.0029%,减持总金额约为586万元;监事陈伯林减持8.01万股,减持股份占总股本的比例为0.0029%,减持总金额约为600万元。

不外,投资机构似乎依旧看好海天味业的远景。Wind数据显示,往年10月29日以来,共有24家机构对海天味业给出投资评级,此中22家给出了“增持”、“推举”、“买进”、“强烈推举”等看涨评级,只有两家给出了“中性”和“谨慎增持”的评级。

但上述机构中,有两家机构下调了海天味业的投资目的价,同时有两家机构下调了对2018年每股收益的预期,有三家机构上调对2018年每股收益的预期。

喷鼻港北上资金对海天味业似乎也持看涨立场。Wind数据显示,截至1月14日,北上资金经由过程陆股通对海天味业持股1.369亿股,比拟一个月前增添了247万股;占畅通A股的比例到达5.06%,比拟一个月前上升0.08个百分点。

1月15日收盘,海天味业涨6.5%,至71.28元。曩昔60个买卖日、120个买卖日、250个买卖日,该股的表示分辨为下跌1.21%,下跌2.37%、上涨30.32%。主力资金有撤离迹象,但并不显明。曩昔60个买卖日,主力资金对海天味业的净流出为2048万元。返回搜狐,查看更多

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长达4个月的年报季到来了,应该留意哪些公司?

原题目:长达4个月的年报季到来了,应当留心哪些公司?

年报季

nianbaoji

本文首发于华尔街见闻APP。

在冷风中,2019年到来了,几多人对新的一年布满了等待。

近日,沪深两市分辨颁布了2018年的年报估计表露日期,新一年的年报季从此拉开了序幕。年报季有什么存眷点呢?

事实上,早在三季报宣布的时辰,年报季就悄然开端了,由于三季报的数据,大要率能揣度出公司全年的经营情形。年报表露时光从1月到4月,从三季报开端算起,全部年报季差未几舒展半年时光。

而年报表露日期,更能精准的反应出一些暗藏的信息。

颁布年报的时光有什么门道?

一、年报出具流程

作为一个做了十年上市公司报表的老财政,先讲一下年报的出具流程。

1、预备年结。

一般来说,为了预备年报,在12月25日前后,公司的非焦点营业城市停下来,好比出差报销、小供给商的付款等等,开端进行年结。

2、出具快报。

12月31日起,焦点营业开端年结,依据公司的范围,一般1月1日-5日可以或许结完,快报会在3-5号出具。快报表现公司的重要经营指标,一年的年夜致经营情形就很清楚了。

3、匡算调剂数据。

财政负责人会将数据报给财政总监或总管帐师,并给引导班子进行报告请示。假如和之前的预期误差较年夜,班子会进行会商,断定财报调剂标的目的。

须要阐明的是,财报调剂并非造假,凡是是在管帐准则允许范畴之内的润饰。

财政职员拿到调剂指令后,开端对财政报表进行调剂,并开端出具正式年报。这个进程,一般是以报表职员为主的全部财政职员彻夜达旦。由于实行了ERP的企业,报表数据不克不及零丁调剂的,必需调剂凭证数据甚至营业数据。

为了尽量给投资者一个都雅的数据,同时还要斟酌到事务所的接收水平,有些调剂可能会重复多次,工作量很是宏大。

4、天生年报。

年夜约在8号之前,所有分子公司的报表数据汇总、抵消天生全套年报。以毕马威、普华永道的审计报表为例,年报范围凡是在300张以上,当然了,表露重要是表露资产欠债、利润表、现金流量表和股东权益变更表四张主表。

5、事务所出场审计。

年报出具完成后,事务所开端出场审计。审计的重要根据就是财政职员出具的年报,并对一些管帐事项进行抽样取证。好比应收账款事项,会对年夜客户发送询证函;好比存货情形,会到仓库现场抽查清点… …

这个进程,凡是会连续一到两个月。

6、治理层确认审计成果。

审计陈述出具进程中,两边会有不竭的比武进程。很多财政专家都是在这个进程中成长起来的,依据事务所的建议,管帐职员还会对报表进行最后一次年夜范围调剂,同时调剂账务和营业数据。

治理层签字确认后,宣布通知布告,进行表露。

由此可见,出具年报是一个漫长的进程,年夜部门上市公司城市在3-4月份出具,这是正常时光。

二、表露年报的时光点若何懂得?

那么,那些估计1月份表露年报的,是怎么回事呢?依照我说的年报编制流程,1月份能编完就很不轻易了,更况且还有出场审计。

两种可能。

一是公司范围较小,部属分子公司少少甚至没有,出一套报表即可,无需汇总抵消,账面数据简略清楚,函证清点很是轻易确认,营业清楚无需调剂;

二是一些ST公司,出产经营陷于停止,事迹已经确认,财政职员早早做完报表交给事务所确认。

所以,那些第一时光宣布年报的上市公司,很年夜可能是一家“小而美”的优质投资对象。

最先宣布表露年报时光的沪市两家公司,分辨是兰州平易近百,表露日期1月25日,和嘉泽新能,表露日期是1月29日。在宣布通知布告确当天,这两只股票被爆炒。

表露的晚的可能会有什么题目呢?

第一个可能是事迹可能有题目。

星空君昔时做财报的时辰,某年公司的事迹比拟差,为了给投资者一个交接,曾经在deadline那天调剂8次报表数据。

假如调剂次数更多,怕是要持续加班加点。事迹欠好的时辰,为了留有余地,会晚一点表露年报。

第二个可能是公司范围比拟年夜。

A股上市公司中,动辄有几十甚至几百个分子公司的巨无霸,对于这些公司来说,能把全体分子公司的对账搞明白,然后审计师可以或许到全国各地的分子公司进行函证和清点,没有几个月是搞不外来的。

三、即将到来的年报要看什么?

1、看事迹。

事迹就是硬事理,事迹好纷歧定没题目,但事迹欠好确定有题目。对于事迹下滑的上市公司,可以义无反顾的摈弃失落了。事迹重要就是营收和净利润。

2、看现金流。

不少上市公司营收和净利润看似增幅不错,但现实上增收增利不增现金流。公司的经营性现金流量净额远小于净利润甚至是负数,如许的事迹就存在着“润饰”的可能。尤其是常年经营性现金流量净额为负数的公司,再好的事迹也要警戒。

3、看资产范围。

成持久的企业,资产范围必定是增添的。是以经由过程资产总额的情形就可以简略判定公司是否存在题目。

4、警戒地雷。

依据证监会的提示,2018年的年报,特殊须要警惕商誉这颗地雷。对于2018年三季报中商誉占比拟高的公司,投资者必定要坚持警戒。商誉的风险重要在于年末的商誉减值预备,一旦收购的对象达不到预期,就要计提减值,从而年夜幅影响净利润。年末还可能存在的风险还有坏账减值预备、存货贬价预备等,所以对于应收账款、存货较高且周转率较低的公司,也须要谨严投资。

附表:2018年三季报中商誉占资产总额比例跨越20%的公司清单。

版权阐明:如涉版权题目,请与我们接洽,感谢!返回搜狐,查看更多

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长达4个月的年报季到来了,应该留意哪些公司?

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年报季

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在冷风中,2019年到来了,几多人对新的一年布满了等待。

近日,沪深两市分辨颁布了2018年的年报估计表露日期,新一年的年报季从此拉开了序幕。年报季有什么存眷点呢?

事实上,早在三季报宣布的时辰,年报季就悄然开端了,由于三季报的数据,大要率能揣度出公司全年的经营情形。年报表露时光从1月到4月,从三季报开端算起,全部年报季差未几舒展半年时光。

而年报表露日期,更能精准的反应出一些暗藏的信息。

颁布年报的时光有什么门道?

一、年报出具流程

作为一个做了十年上市公司报表的老财政,先讲一下年报的出具流程。

1、预备年结。

一般来说,为了预备年报,在12月25日前后,公司的非焦点营业城市停下来,好比出差报销、小供给商的付款等等,开端进行年结。

2、出具快报。

12月31日起,焦点营业开端年结,依据公司的范围,一般1月1日-5日可以或许结完,快报会在3-5号出具。快报表现公司的重要经营指标,一年的年夜致经营情形就很清楚了。

3、匡算调剂数据。

财政负责人会将数据报给财政总监或总管帐师,并给引导班子进行报告请示。假如和之前的预期误差较年夜,班子会进行会商,断定财报调剂标的目的。

须要阐明的是,财报调剂并非造假,凡是是在管帐准则允许范畴之内的润饰。

财政职员拿到调剂指令后,开端对财政报表进行调剂,并开端出具正式年报。这个进程,一般是以报表职员为主的全部财政职员彻夜达旦。由于实行了ERP的企业,报表数据不克不及零丁调剂的,必需调剂凭证数据甚至营业数据。

为了尽量给投资者一个都雅的数据,同时还要斟酌到事务所的接收水平,有些调剂可能会重复多次,工作量很是宏大。

4、天生年报。

年夜约在8号之前,所有分子公司的报表数据汇总、抵消天生全套年报。以毕马威、普华永道的审计报表为例,年报范围凡是在300张以上,当然了,表露重要是表露资产欠债、利润表、现金流量表和股东权益变更表四张主表。

5、事务所出场审计。

年报出具完成后,事务所开端出场审计。审计的重要根据就是财政职员出具的年报,并对一些管帐事项进行抽样取证。好比应收账款事项,会对年夜客户发送询证函;好比存货情形,会到仓库现场抽查清点… …

这个进程,凡是会连续一到两个月。

6、治理层确认审计成果。

审计陈述出具进程中,两边会有不竭的比武进程。很多财政专家都是在这个进程中成长起来的,依据事务所的建议,管帐职员还会对报表进行最后一次年夜范围调剂,同时调剂账务和营业数据。

治理层签字确认后,宣布通知布告,进行表露。

由此可见,出具年报是一个漫长的进程,年夜部门上市公司城市在3-4月份出具,这是正常时光。

二、表露年报的时光点若何懂得?

那么,那些估计1月份表露年报的,是怎么回事呢?依照我说的年报编制流程,1月份能编完就很不轻易了,更况且还有出场审计。

两种可能。

一是公司范围较小,部属分子公司少少甚至没有,出一套报表即可,无需汇总抵消,账面数据简略清楚,函证清点很是轻易确认,营业清楚无需调剂;

二是一些ST公司,出产经营陷于停止,事迹已经确认,财政职员早早做完报表交给事务所确认。

所以,那些第一时光宣布年报的上市公司,很年夜可能是一家“小而美”的优质投资对象。

最先宣布表露年报时光的沪市两家公司,分辨是兰州平易近百,表露日期1月25日,和嘉泽新能,表露日期是1月29日。在宣布通知布告确当天,这两只股票被爆炒。

表露的晚的可能会有什么题目呢?

第一个可能是事迹可能有题目。

星空君昔时做财报的时辰,某年公司的事迹比拟差,为了给投资者一个交接,曾经在deadline那天调剂8次报表数据。

假如调剂次数更多,怕是要持续加班加点。事迹欠好的时辰,为了留有余地,会晚一点表露年报。

第二个可能是公司范围比拟年夜。

A股上市公司中,动辄有几十甚至几百个分子公司的巨无霸,对于这些公司来说,能把全体分子公司的对账搞明白,然后审计师可以或许到全国各地的分子公司进行函证和清点,没有几个月是搞不外来的。

三、即将到来的年报要看什么?

1、看事迹。

事迹就是硬事理,事迹好纷歧定没题目,但事迹欠好确定有题目。对于事迹下滑的上市公司,可以义无反顾的摈弃失落了。事迹重要就是营收和净利润。

2、看现金流。

不少上市公司营收和净利润看似增幅不错,但现实上增收增利不增现金流。公司的经营性现金流量净额远小于净利润甚至是负数,如许的事迹就存在着“润饰”的可能。尤其是常年经营性现金流量净额为负数的公司,再好的事迹也要警戒。

3、看资产范围。

成持久的企业,资产范围必定是增添的。是以经由过程资产总额的情形就可以简略判定公司是否存在题目。

4、警戒地雷。

依据证监会的提示,2018年的年报,特殊须要警惕商誉这颗地雷。对于2018年三季报中商誉占比拟高的公司,投资者必定要坚持警戒。商誉的风险重要在于年末的商誉减值预备,一旦收购的对象达不到预期,就要计提减值,从而年夜幅影响净利润。年末还可能存在的风险还有坏账减值预备、存货贬价预备等,所以对于应收账款、存货较高且周转率较低的公司,也须要谨严投资。

附表:2018年三季报中商誉占资产总额比例跨越20%的公司清单。

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