A股估值监控与国际比较【天风金工吴先兴团队】

原题目:A股估值监控与国际比拟【天风金工吴先兴团队】

估值与基金重仓股设置装备摆设监控半月报

一 估值及基金重仓股设置装备摆设盘算方式

样本拔取

市场重要指数(沪深300指数、上证50指数、中证500指数、创业板指数)的估值情形以及基金重仓股设置装备摆设比例;中信一级行业的估值情形以及基金重仓股设置装备摆设比例。

数据起源

市值应用Wind数据库的周度总市值数据;.

基础面数据来自于Wind数据库的季报、中报和年报,每年5月1日、9月1日和11月1日更新净利润(TTM)以及净资产数据;

基金重仓股数据应用Wind数据库基金季度陈述中的重仓股数据,在每个季度停止之日起十五个工作日后更新,此中基金样本中拔取混杂型以及股票型基金,并剔除投资作风为“被动指数型”、“加强指数型”、“债券型”的基金。

测算方式

整体法:对指数,将所有成分股的指标分子值之和除以所有成分股的指标分母值之和。

中值法:取指数成分股指标值的中位数。

基金重仓股对行业的设置装备摆设比例:基金对单个行业的重仓股市值除以基金对所有行业的重仓股市值之和。

基金重仓股对指数的设置装备摆设比例:基金对单个指数的重仓股市值除以基金对各重要市场指数的重仓股市值之和。

基金重仓股市值:在每个季度停止之日起十五个工作日后的第一周买卖停止后,依据更新的基金前十年夜重仓股数据以及个股周收盘价盘算基金重仓股市值。

所处汗青程度:指标值在其汗青值中所处的分位数。

二 全市场估值及基金重仓股设置装备摆设比例

1

全市场PE估值程度

数据起源:Wind,天风证券研讨所

注:

1.所处罚位数越高,表现当前估值相对其自身汗青估值越高;

2.净利润数据自2010年一季报至2018年三季报,市值数据自2010年6月4日至2019年1月11日;

3.整体法盘算分位数时应用P/E指标,次序排序;

4.中位数法盘算中位数时应用E/P指标;盘算分位数时逆序排序;

5.图中横坐标为指标相对汗青值的分位数,图标下方数值为指标当前值;

6.整体法盘算创业板指PE时成分股中剔除温氏股份。

2

全市场PEG估值程度

数据起源:Wind,向阳永续,天风证券研讨所

注:

1.所处罚位数越高,表现当前估值相对其自身汗青估值越高;

2.指数猜测转动净利润复合增加率数据来自于向阳永续一致预期数据库,自2010年6月4日至2019年1月11日;

3.‍盘算中位数时应用g/PE指标,逆序排序;

4.图中横坐标为指标相对汗青值的分位数,图标下方数值为指标当前值。

3

全市场PB估值程度

数据起源:Wind,天风证券研讨所

注:

1.所处罚位数越高,表现当前估值相对其自身汗青估值越高;

2.净资产数据自2010年一季报至2018年三季报,市值数据自2010年6月4日至2019年1月11日;

3.整体法盘算分位数时应用P/B指标,次序排序;

4.中位数法盘算中位数时应用B/P指标;盘算分位数时逆序排序;

5.图中横坐标为指标相对汗青值的分位数,图标下方数值为指标当前值;

6.整体法盘算创业板指PB时成分股中剔除温氏股份。

4

基金重仓股在各指数的设置装备摆设比例

数据起源:Wind,天风证券研讨所

注:

1.所处罚位数越高,表现当前基金重仓股设置装备摆设比例相对其自身汗青值越高;

2.基金持股数据自2010年二季报至2018年三季报;

3.图中横坐标为指标相对汗青值的分位数,图标下方数值为指标当前值。

数据起源:Wind,天风证券研讨所

注:基金持股数据自2010年二季报至2018年三季报。

5

国际估值比拟

数据起源:Bloomberg,天风证券研讨所

各行业估值及基金重仓股设置装备摆设比例

1

行业PE估值程度

数据起源:Wind,天风证券研讨所

注:

1.所处罚位数越高,表现当前估值相对其自身汗青估值越高;

2.净利润数据自2009年三季报至2018年三季报,市值数据自2010年1月8日至2019年1月11日;

3.盘算分位数时应用E/P指标,逆序排序;

4.图中横坐标为指标相对汗青值的分位数,图标下方数值为指标当前值。

2

行业PB估值程度

数据起源:Wind,天风证券研讨所

注:

1.所处罚位数越高,表现当前估值相对其自身汗青估值越高;

2.净资产数据自2009年三季报至2018年三季报,市值数据自2010年1月8日至2019年1月11日;

3.盘算分位数时应用B/P指标,逆序排序;

4. 图中横坐标为指标相对汗青值的分位数,图标下方数值为指标当前值。

3

基金重仓股在各行业的设置装备摆设比例

数据起源:Wind,天风证券研讨所

注:

1.所处罚位数越高,表现当前基金重仓股设置装备摆设比例相对其自身汗青值越高;

2.基金持股数据自2009年四时报至2018年三季报;

3.图中横坐标为指标相对汗青值的分位数,图标下方数值为指标当前值。

存眷我们

风险提醒: 本陈述为市场情形监控,不组成投资建议。

《天风证券-金工按期陈述-估值与基金重仓股设置装备摆设监控半月报 2019-1-11》

2019年1月11日(注:陈述审核流程停止时光)返回搜狐,查看更多

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